ПЕРЕВОД ОРИГИНАЛЬНОЙ СТАТЬИ. Версия в pdf доступна здесь.
Когда развивающаяся экономика начинает сознательное движение к международным финансовым рынкам для привлечения иностранных инвестиций, необходимо учитывать несколько важных системных моментов, особенно в современное время нестабильности и конкуренции.
Очевидно, что одним из ключевых элементов является создание и поддержание надлежащего имиджа государства, демонстрирующего готовность предоставления правительством финансовому сектору адекватной инфраструктуры, соответствующей ожиданиям потенциальных инвесторов.
Соответственно нельзя переоценить важность страхового рынка, как краеугольного камня финансовой системы в любой стране – позиция всегда указываемая и широко поддерживаемая международными организациями, такими как Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) или Всемирная торговая организация (ВТО). Это связано с тем, что перед принятием каких-либо эффективных действенных мер по привлечению инвестиций необходимо наличие хорошо регулируемого и развитого страхового ландшафта с международно-совместимыми принципами работы, идентичными тем с которыми привыкли работать инвесторы и свободным доступом на международные рынки.
Такой подход позволяет обеспечить определенный уровень комфорта при использовании стандартных процессов управления рисками, которые чрезвычайно важны при использовании средств западных банков. Более того, открытое сотрудничество с международным страховым сообществом дает полноценную экспертизу в возможностях передачи рисков и доступ к номинальным рейтинговым емкостям, что принципиально важно для сложных, крупных или многонациональных сделок и проектов, предполагающих только «проверенные и достоверные» для инвестора методы распределения рисков.
К сожалению, из-за доминирования государства, неравного доступа к рынку для местных страховщиков и монополии государства на перестрахование в Беларуси, стране еще предстоит пройти долгий путь. Особенно учитывая то, что за последнее десятилетие весь национальный страховой рынок медленно двигался в направлении, противоположном глобальным и региональным тенденциям. Это вдвойне досадно, так как в 2000-х годах, Беларусь имела одну из вероятно самых развитых и либеральных страховых моделей среди всех стран бывшего Советского Союза.
Неоправданное вмешательство государства и ненужное посредничество в передаче рисков за рубеж, в сочетании с отсутствием приемлемых емкостей (даже суммарно – государственных и частных страховщиков, совместно с действующими облигаторными программами монополиста) фактически уничтожили любую конкуренцию и развитие рынка.
В то же время, используемый подход может часто создавать ненужные осложнения для работы в рамках существующих у инвесторов международных программ страхования, применяемой ими по всему миру практике и использовании договоренностей или существенных для инвестора расширений покрытия в рамках проектирования, строительства или любых других рисках, более сложных, чем простой страхование от огня. Эта проблема должна быть решена.
Разумеется, одним из лучших признаков зрелости Беларуси для сотрудничества с крупными иностранными инвесторами в полной мере и привлечения ПИИ будет являться либерализация страхового рынка и внедрение некоторых из международно-приемлемых стандартов. Это лучшая техническая помощь, которую могут оказать международные организации, если они заботятся о том, чтобы помочь усилиям Беларуси по продвижению своих экономических интересов в мире.
Хорошим примером для белорусских властей являются Бермуды. С постоянным фокусом на надлежащее регулирование и инфраструктуру страхования, эта страна всего за 25 лет стала глобальным страховым центром, который соперничает с Нью-Йорком и Лондоном. Факты подтверждают: 16 из 40 крупнейших международных перестраховщиков, 25% премий лондонского Ллойд’с и 70% мирового объёма сделок со страховыми ценными бумагами (ILS) – это Бермуды.
Как должна выглядеть либерализация страхового рынка в Беларуси? Для начала, равный доступ к рынку для государственных и частных компаний (и, следовательно, естественное снижение присутствия государства в секторе); свободный доступ к международным рынкам перестрахования с использованием понятных стандартов страховой отрасли (отсутствие государственной монополии на перестрахование); и, наконец, уровень регулирования, который будет соответствовать ожиданиям потенциальных инвесторов.
* * *
ОБ АВТОРЕ:
Кирилл Саврасов – опытный практик международного рынка. Он является генеральным директором Phoenix CRetro, специализированного бермудского перестраховщика и ILS управляющего, с фокусом на инвесторах из стран Центральной и Восточной Европы и аутентичной концепцей ABILS. До переезда в Великобританию, в 2010 году, он был единственным брокером Ллойд’c с офисом в Беларуси в течение десятилетия.
ORIGINAL PUBLICATION HERE
