World Bank adds $105m of pandemic swaps to $320m of PEF cat bonds

ORIGINAL PUBLICATION HERE

The World Bank has added $105 million of pandemic risk linked swaps to its now $320 million of pandemic catastrophe bonds, in order to support the majority of the $500 million of backing for the Pandemic Emergency Financing Facility (PEF).

The International Bank for Reconstruction and Development issued IBRD CAR 111-112 capital at risk notes has now been priced and the pandemic catastrophe bond issuance is set for $320 million of notes to be issued.

Деньги на Эбола: сколько можно заработать на облигациях катастроф

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Всемирный банк разместил первые в мире бонды с привязкой к пандемии опасных болезней на $320 млн. Эти бумаги являются новым видом облигаций катастроф, мировой рынок которых в этом году достиг $90 млрд. Чем они интересны?

На днях Всемирный банк (ВБ) разместил первые в мире облигации, выплаты по которым привязаны к вспышкам пандемий инфекционных заболеваний. При помощи этого инструмента ВБ рассчитывал собрать средства для развивающихся стран, в которых особенно высока вероятность распространения опасных инфекций. Всего было размещено два выпуска «пандемических» бондов сроком обращения три года — на $225 млн и $95 млн.

Ставка купона по первому выпуску на 6,5 процентного пункта выше шестимесячной ставки межбанковского кредитования LIBOR в долларах США (сейчас она равна 1,44%), ставка купона по второму выпуску — выше на 11,1 п.п. Таким образом, доходность «пандемических» облигаций составила 7,94% годовых по первому выпуску и 12,54% годовых — по второму, что в среднем превосходит ставки высокодоходных «мусорных» бондов. Вырученные средства Всемирный банк передал в созданный в прошлом году спецфонд — Механизм финансирования чрезвычайных мер в случае пандемии (Pandemic Emergency Financing Facility, PEF).

Бонды катастрофической ценности

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Всемирный банк разместил первые в мире бонды с привязкой к пандемии опасных болезней на $320 млн. Эти бумаги являются новым видом облигаций катастроф, мировой рынок которых в этом году достиг $90 млрд. Чем они интересны?

На днях Всемирный банк (ВБ) разместил первые в мире облигации, выплаты по которым привязаны к вспышкам пандемий инфекционных заболеваний. При помощи этого инструмента ВБ рассчитывал собрать средства для развивающихся стран, в которых особенно высока вероятность распространения опасных инфекций. Всего было размещено два выпуска «пандемических» бондов сроком обращения три года — на $225 млн и $95 млн. Ставка купона по первому выпуску на 6,5 процентного пункта выше шестимесячной ставки межбанковского кредитования LIBOR в долларах США (сейчас она равна 1,44%), ставка купона по второму выпуску — выше на 11,1 п.п. Таким образом, доходность «пандемических» облигаций составила 7,94% годовых по первому выпуску и 12,54% годовых — по второму, что в среднем превосходит ставки высокодоходных «мусорных» бондов. Вырученные средства Всемирный банк передал в созданный в прошлом году спецфонд — Механизм финансирования чрезвычайных мер в случае пандемии (Pandemic Emergency Financing Facility, PEF).

“Такой деловой климат”: Почему погода плохо отразится на экономике России

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Аномально холодные и дождливые весна и начало лета отодвинули срок сбора первого урожая, что увеличило инфляцию на 0,1-0,2 процента по сравнению с прогнозом. Более того, неблагоприятные погодные условия влияют на решения Банка России по ключевой ставке, которая непосредственно сказывается на темпах экономического роста: при жесткой денежно-кредитной политике ВВП увеличивается медленнее. В результате плохая погода может помешать восстановлению экономики после рецессии последних нескольких лет.

Природные и климатические неурядицы во все времена приносили немало головной боли людям, подчас разрушая экономику целых стран и цивилизаций. Достаточно вспомнить извержение вулкана Кракатау в VI веке нашей эры, которое привело к масштабному похолоданию и, как следствие, острому кризису в Восточной Римской империи. Многие историки даже возлагают на этот катаклизм ответственность за падение позднеантичной цивилизации.

Parametric risk transfer could help fund losses caused by AOB abuses

ORIGINAL PUBLICATION HERE

Florida has been facing an insurance claims abuse epidemic, more widely known as the assignment of benefits (AOB) issue which has driven up claims totals and means reinsurance and ILS players could face outsized impacts from smaller storms in the state.

Assignment of benefits (AOB) comes into play when an insured, in the case of the AOB epidemic in Florida a property owner (residential or commercial), signs over the right to act as the insured to an entity such as a contractor.

This has typically been seen in cases of water and wind claims, with roofers, plumbers and remediation firms taking over the rights to a claim, with their lawyers often chasing down insurers for higher and higher figures.

ILS can be a socially & environmentally responsible investment: Experts

ORIGINAL PUBLICATION HERE

The argument for responsible investment (RI) in insurance-linked securities (ILS) can be seen in both society, with the benefits of insurance protection, and environmental benefits, such as building financial resilience to climate change, argue ILS market experts as part of a recent roundtable discussion.

As an asset class ILS and catastrophe bonds have been discussed in the past as increasingly able to provide investors with a new form of responsible investment. The remit of the marketplace has expanded in recent times, and once again ILS experts have debated the appropriateness of ILS as a responsible investment.

As part of a roundtable discussion with Clear Path Analysis, Mercer Investments’ Robert Howie, Nephila Advisors’ Barney Schauble, and Alex Bernhardt, also of Mercer Investments, discussed ILS as a responsible investment (RI).

Oppenheimer cat bond fund AuM rises, forecasts market growth

ORIGINAL PUBLICATION HERE

The brisk issuance seen in the catastrophe bond market so far in 2017, which has resulted in the market achieving a new record size of over $29 billion in recent weeks, has helped investment manager OFI Global which is an Oppenheimer company, increase the size of its global cat bond strategy back to near highs.

Investment fund managers have found ample catastrophe bond issuance in recent weeks to help them increase their allocations to the asset class and Oppenheimer, whose OFI Global Cat Bond Strategy has shrunk in recent years, has been able to get its allocations to the asset class almost back to levels last seen over three years ago.

Guidelines for Risk Assessment to Support Sovereign Risk Financing and Risk Transfer

ORIGINAL PUBLICATION HERE

This document has been developed in response to a request from the United Nations Office for Disaster Risk Reduction (UNISDR) as part of Words into Action Guideline on National Disaster Risk Assessment: Governance System, Methodologies, and Use of Result. This module provides governments with a framework for risk assessment to support development of sovereign risk financing and risk transfer programmes. It also offers a checklist for conducting the underpinning risk analysis to guide the design of such programmes.

More pension funds invest in ILS as alternatives allocations rise: Mercer

ORIGINAL PUBLICATION HERE

European pension funds have been increasing their allocations to alternative investments and this looks to have been benefitting the insurance-linked securities (ILS) space, with the percentage of EU pension funds that have an allocation to ILS doubling in the last year, according to consultancy Mercer.

Mercer found in its latest survey of European pension fund investment allocations, that ILS and insurance or reinsurance linked investing is growing in popularity.

In its 2016 survey Mercer found that 1% of pension funds it surveyed had an allocation to ILS. In 2017 that has doubled, with the latest survey showing that 2% of the pensions surveyed are already investing in ILS and other reinsurance linked assets.

World Bank Treasury: Facilitating Catastrophe Risk Transfer

ORIGINAL PUBLICATION HERE

A US$30 million catastrophe bond issued by the World Bank under its Capital-at-Risk Notes Program helps the Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility (CCRIF) transfer the natural disaster risk of 16 member countries to the capital markets efficiently and at highly competitive prices.

Background

The Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility (CCRIF) was established in 2007 with the support of the World Bank, the Government of Japan and other donors. CCRIF provides insurance coverage against earthquake, hurricanes and excessive rainfall to sixteen Caribbean countries (Anguilla, Antigua & Barbuda, Bahamas, Barbados, Belize, Bermuda, Cayman Islands, Dominica, Grenada, Haiti, Jamaica, St. Kitts & Nevis, St. Lucia, St. Vincent & the Grenadines, Trinidad & Tobago and the Turks & Caicos Islands) by pooling the risks of the countries and transferring a portion of the pooled risks to the re-insurance market. CCRIF’s portfolio has grown since 2007 to about US$135 million in 2013. As of August 2014, eight payments were made to affected countries. CCRIF was designed as a parametric facility, which provides a fast and transparent payment when triggered. As a reference, the payout from CCRIF was the first to reach Haiti in the aftermath of the 2010 earthquake.