پتانسیل ILS در ابتکار کمربند و جاده

با توجه به چنین هزینه های به تریلیون دلار و تحولات اصلی در 68 کشور که در سه قاره گسترش یافته است، بسیار طبیعی است که ابتکار کمربند و جاده چین در همه کشورهای شرکت کننده و بخش های تجاریتوجه خاصی را جلب می کند.

AsiaInsuranceReview با Kirill Savrasov مدیر اجراییPhoenix CRetro در مورد اوراق بهادار مربوطبه بیمه به عنوان گزینه انتقال خطر با BRI صحبت کرد.

پروژه های مرتبط با BRI قطعا با چالش ها و خطرات زیادی روبرو شده اند که هم برای آغازگر( مبتکر) پروژه و هم برای همه شرکت کنندگان دیگربه عنوان تخمین های فعلی برای تبدیل این پروژه به یک واقعیت از 900 میلیارد دلار تا چند تریلیون متغیر به حساب می آیند و اغلب هزینه های مالی وخدامت (زحمت)توسط شرکت های دولتی انجام می گردد.

فرصت و چالش برای ILS

“به دلیل اینکه در چین و بسیاری از کشورهای دیگر از جمله کشورهای همسایهسرمایه گذاری های زیربنایی زیادی هستند، صنعت بیمه (باز)، از جمله اوراق بهادار مرتبط با بیمه (ILS)، فرصت های چند جانبه خود و چالش های مربوط به پروژه های ” BRI آقای Savrasovگفت .

“ILS، یک محافظ طبیعی فاجعه بار برای زیرساخت های بحرانی است و رکوردی مؤثر در آن در سایر نقاط جهان، از چنین چالشی یا فرصت مجرد نیست.” آقای Savrasovگفت.

صنایع ILS در بازار چینی دارای مزایای فراوانی برای بالابردن مواجهه با فاجعه بزرگ (از جمله زیرساخت) در ایالات متحده، کارائیب، آمریکای لاتین و آفریقا است. توسعه و استفاده از راه حل ILS برای پروژه های BRIمی تواندبه طور کلی به کل منطقهفرایندانتقال خطر جایگزین را برای آسیا افزایش دهد.

ILS می تواند ثبات قابل توجهی را در سرمایه گذاری BRI به ارمغان بیاورد

آقای Savrasov گفت: “در مورد BRI یک مزیت اضافه شدهکه در یک مقیاس زمان مناسب وجود دارد و نتایج موثر می توانند به واقعیت از آنچه که ایالات متحده برای رسیدن به سطح فعلی مورد استفاده قرار می دهد از ILSسریعترانجام داد. به خصوص با مکان های جدید مانند سنگاپور و هنگ کنگ آگاهانه توسعه چارچوب مورد نیاز برای این فعالیت ها و سرمایه گذاران آسیایی بیشتر و بیشتر علاقه مند به بازده بالقوه خوب و عدم انطباق ILS به چرخه اقتصادی است.

“محرک دیگری برای اشتیاق سرمایه گذاران موجود است، زمانی که رشد مداوم اوراق بهادار مرتبط با بیمه به عنوان یک کلاس دارایی دارای قابلیت تنوع در داخل کلاس است، هرگونه موقعیت خطر یا موقعیت جدید به طور طبیعی باید از کسانی که قبلا برای ILS ” او گفت.

ابتکار کمربند و جاده نیازهای مالی زیادی را در اختیار خواهد داشت و بخش خصوصی نقش مهمی در این زمینه ایفا خواهد کرد.

در حال حاضر ، بیمه گران می توانند در پروژه های BRI از طریق سرمایه گذاری سهام و بدهی شرکت کنند. همچنینبازارها پیش بینی می کنند که اوراق بهادار به عنوان ابزار تامین مالی اضافه ای نیز به زودی برای بیمه گران منطقه ای و سرمایه گذاران دیگر نهادی ارائه می شود ، بنابراین باشگاه فعلی بیمه، که از انتقال خطرات به بازارهای سرمایه استفاده می کند، گسترش خواهد یافت.

آقای Savrasov گفت: “استفاده از چنین ابزارهایی می تواند به درک عمیق تر و در نتیجه ورودی قابل توجه سرمایه گذاران از چینی و حوزه وسیع سرمایه گذاران آسیایی یا سرمایه گذاران نهادی به پروژه های BRI اجازه دهد.

“همچنین مهم است که توجه داشته باشیم که بار دسته بندی بدهی های دولتی زیر رده قابل سرمایه گذاری برای اکثریت قریب به اتفاق کشورهای همجوار چین در موارد بسیاری غیر از سرمایه گذاری ILS برای مدیران دارایی به سادگی مشکل است.”

بسیاری از مسیرهای BRI از طریق راهرو ها در معرض خطرات طبیعی عبور می کنند

چین و همچنین چندین کشور درگیر در پروژه های BRI با تهدید بسیار خطرناکی از خطرات طبیعی مواجه هستند.

آقای Savrasov گفت: ” در آسیای مرکزی، جایی که پروژه های زیربنایی برنامه ریزی شده، سرمایه گذاری های بزرگ نیست، بلکه بلیط های آنها برای پیوستن به تجارت جهانی و جغرافیایی به سمت بازارهای اقتصادی در اروپای غربی، جنوب و شرق آسیا است.”

وی گفت: “از کشورهای منطقه ای ، حداقل سه نفر از این” کمربندها “راهروها از طریق یکی از مناطقی که در معرض زمین لرزه اوراسیا قرار گرفته اند، اگر نه در سطح جهانی باشند، عبور می کنند.

بنابراین با برنامه هایی مانند «خرگوش» در مرز چین و قزاقستان در نزدیکی آلماتی به عنوان بزرگترین بندر خشک در جهان، توسعه وسیع جاده ها و راه آهن در آسیای مرکزی و غربی با بهبود زیرساخت های مختلف، عنصر انعطاف پذیری و حفاظت از فاجعه مناسب، حیاتی است و استراتژیک برای هر کس.

نفوذ بیمه در منطقه

اکثریت کشورهایی که در پروژه های BRI مشغول به کار هستند، بازار بیمه توسعه یافته ندارند و نفوذ کم و بسیار کم دارند. همچنین مسائل محلی مانند حمایت از بیمه بازنشستگی در برخی از کشورها و عدم تجربه در پوشش پروژه های بزرگ در مقیاس بزرگ نیز کمک زیادی نمی کنند.

“در مورد حوادث فاجعه بار ویرانگر، کمک از موسسات مالی بین المللی / کشورهای کمک کننده و راه حل های ILS (به عنوان مکانیزم های غیر مجاز) به نظر می رسد بعضی از روش های بسیار کمی برای حفاظت از اوج قرار گرفتن در معرض و در نتیجه فاجعه تامین مالی”، آقای Savrasov.

وی گفت: “عدم وجود رتبه های قابل سرمایه گذاری، سایر روش های مالی خصوصی را گران می شوند یا دشوار هستند”.

از این رو، به دلیل امکانات استراتژیک، ارزیابی چنین سناریوها و تشویق ILS به عنوان وسیله انتقال ریسک، نقاط مهم چین را به عنوان ناشر پروژه و شرکت کنندگان در دوره توسعه کلی BRI نشان می دهد. “

نابرابری اقتصادی بین استان های شرقی و غربی چین

آقای Savrasov گفت: “چالشی دیگر این است که برنامه دولت چین برای استفاده از BRI برای حل اختلاف بین استان های شرقی و غربی کشور، سین کیانگ، تبت، چینگ های و گانسو چهار شاخص پایین ترین رتبه در شاخص بازار آزاد موسسه تحقیقات اقتصادی چین “

وی گفت: «این استان ها با تمرکز زیاد شرکت های دولتی مشخص می شوند و از این طریق دولت یونایتد از دولت های سنگین حمایت می کند. بنابراین ادغام این به اقتصاد منطقه ای به جای دویدن با پول بیشتر، به یک راه حل منطقی است.

با این وجود، در صورت بروز حوادث فاجعه بار طبیعی، می تواند برخی مسائل اساسی را مطرح کند. با توجه به ضرورت اصلی برای زیرساخت های بحرانی، کشور تا کنون ممکن است محدودیت های بیمه برای آن داشته باشد دولت می تواند با یک وضعیت مواجه شود، که در این صورت برای برخی از عناصر اصلی زیرساخت ها، منافع بیمه ای وجود نداشته باشد.

در سال 2012، سندی بیش از 100٪ از کل هزینه های اقتصادی بیمه شده، به ایالات متحده آمریکا و شمال شرقی تبدیل شده است که یکی از مناطق اقتصادی ترین و به مراتب بیمه شده جهان است.

ابزارهای بیمه بازنشستگی پارامتریک و ابزار ILS راه حل دقیق برای چنین مسائلی در سطوح حاکمیت دولتی یا دولتی است.

در رویکرد مستقل، نمونه ای از مکزیک، یکی از قدیمی ترین حامیان ابزارهای ILS است که طی چند هفته، 50 میلیون دلار و 100 میلیون دلار از اوراق قرضه پارامتری CAT به دنبال رویدادهای زلزله طوفان پاتریشیا و چیپو دریافت کرد.

ILS درک بهتر خطرات و مدل سازی آنها را بهبود خواهد بخشید

توسعه استفاده گسترده تر از محصولات ILS در سراسر منطقه نیز دارای یک عارضه جانبی مثبت است. هر ابزار ILS با درک خطرات و همچنین محاسبه آنها نیاز به یک ماشه شفاف و دقیق دارد.

آقای Savrasov گفت: “یک نقل قول عالی برای صنعت ما وجود دارد: “اگر شما نمی توانید آن را اندازه گیری کنید، شما نمی توانید آن را مدیریت کنید، بنابراین غیر جذاب است که شما می توانید این را تهیه پول کنید. ” بنابراین هر کدام از ابزار ILS می توان انتخاب کرد در نهایت با یک یا چند مدل دیگر مدل سازی، که به نوبه خود سبب افزایش قابلیت انعطاف پذیری، قابلیت های مدیریت ریسک خواهد شد و استفاده از طیف وسیعی از محصولات موجود را از بیمه پارامتریک (باز) تا انتشار اوراق قرضه فاجعه ای تحریک می کند. “

او گفت که یکی دیگران از سخنان محبوب در چین است که “شرکت های ثالث محصول را تولید می کنند، شرکت های دومین مرحله تکنولوژی را تشکیل می دهند و شرکت های اولویت بندی استاندارد را ایجاد می کنند. “

آقای Savrasov گفت: “این نقل قول، به طور طبیعی می تواند برای BRI به عنوان پروژه اعمال شود که به دلیل اندازه و اهمیت آن می تواند استانداردهای استفاده از ILS را در رابطه با پروژه های زیربنایی در سراسر آسیا و فراتر از آن، تقریبا بلافاصله آن را بر روی نقشه قرار دهد یکی از بزرگترین مقصد جدید ILS جهانی است. “

وی گفت: “ما واقعا معتقدیم که چین با توجه به استفاده بالقوه ILS یا در سطوح مرکزی، والیتی و یا کشورهای شریک، نه تنها می تواند راه حل های مالی فاجعه بار را به دست آورد، بلکه تبدیل به یک راننده کل صنعت انتقال خطر می شود.”

* * *

ORIGINAL PUBLICATION CAN BE VIEWED HERE.

TO LEARN MORE ABOUT ILS SOLUTIONS IN DISASTER RISK FINANCE WELCOME TO: https://phoenix-re.co.uk/drf/ and http://ils-course.com/

ilscourse #eciscatbonds #bricatbonds #保险链接债券#

Страховые Ценные Бумаги и транзитные страны инициативы “Один пояс, один путь”

Перевод оригинальной статьи (in English) для 16-го конгресса SIRC. PDF версия здесь. 中文

По словам руководителя компании Phoenix CRetro Кирилла Саврасова, внедрение катастрофических облигаций на фоне инвестиций в проекты инициативы «Один пояс, Один путь» сможет нивелировать риск крупных бюджетных потерь и укрепить макроэкономическую стабильность региона стран бывшего СССР и западных Балкан путем организации инструментов быстрого доступа к финансовым ресурсам, необходимым для восстановления экономики пострадавших стран при наступлении значительных природных катастроф. 

Так совпало, что в день написания этой статьи, в Стамбуле произошло землетрясение магнитудой в 5.8 баллов, которое вызвало панику среди населения и повлекло за собой эвакуацию школ и государственных учреждений. Также в этом густонаселенном городе с количеством жителей более 15 млн. в одной из мечетей обрушился минарет.

На той же неделе, похожее событие в северо-восточном Пакистане стало причиной гибели 38 и ранения более чем 700 человек и серьезного ущерба критической инфраструктуре – дорогам и мостам.

一带一路国家与保险连接证券

阅读英文原件。 PDF版本在这里

Phoenix CRetro保险证券公司总裁吉里尔·萨符拉索夫Kirill Savrassov)指出,由于巨大的投资在整个欧亚区域注入一带一路倡议,引入巨灾债券可以帮助政府负债表免除风险,并加强宏观经济稳定性,同时也提供迅速的资金恢复途径。

我在写这篇文章的那一天,5.8级地震震动了伊斯坦布尔,造成了居民恐慌,学校和公务单位的撤离。其也在土耳其人口最大的城市里导致了清真寺的尖塔倒塌。

土耳其地震同一周之内,在东北巴基斯坦也发生了5.8级地震现象,造成38人死亡及700多人受伤。其也对这个巴基斯坦区域内的基础设施和路途造成了广泛的损害。

1999年,在土耳其西部发生的7.4级地震造成了17,000多人死亡。除了威胁伊斯坦布尔这个城市,最新的颤动强烈提醒我们,土耳其作为欧亚大陆的一部分一直面临着各种自然灾害和地震的威胁。

Belt & Road countries and Insurance Linked Securities

ORIGINAL PUBLICATION HERE

Phoenix CRetro Reinsurance Company chief executive Kirill K Savrassov says as huge investments are being poured into the Belt and Road Initiative (BRI) across Asia and Europe, introduction of catastrophe bonds can take the risk off the government balance sheets and reinforce macro-economic stability while providing access to rapid recovery funding.

The day I was writing this article, an earthquake measuring 5.8 magnitude shook Istanbul, causing panic amongst residents, evacuation of schools and public offices. It also led to the collapse of the minaret of a mosque in Turkey’s most populous city with more than 15m residents.

The Turkish quake happened during the same week in which another 5.8 magnitude quake event in north-eastern Pakistan killed 38 people and injured more than 700. It also caused extensive damage to infrastructure and roads in that region of Pakistan.

Has the time come for Indian CAT bonds?

ORIGINAL PUBLICATION HERE. PDF VERSION HERE

Excellent management of cyclone Fani by the eastern Indian state of Odisha has become a text book example of how to manage natural catastrophes although the government is now faced with the task of post-disaster reconstruction. With low insurance penetration, the question of using capital markets as a means of risk transfer merits attention.

How Do You Save a Million People From a Cyclone? Ask a Poor State in India’ – the headline in the New York Times of 3 May 2019 was very apt.

Indeed, Odisha, a poor eastern coastal state in India, home to about 42m as per 2011 census with an average income of less than $5 a day, was battered by an extremely severe cyclonic storm Fani on 3 May 2019, but Odisha’s management of the event has been hailed as a classic text-book example of how best to manage a natural disaster.

India: UN-backed network launched to tap private sector to tackle Nat CAT

ORIGINAL PUBLICATION HERE

India has launched a UN-backed initiative to tap the private sector to reduce the country’s exposure to disasters and the huge economic losses that they cause.

The initiative, called ARISE India, started last month, would “turn the private sector’s attention to the importance of action before a disaster strikes and to take advantage of opportunities that emerge to build back better after a disaster hits”, said the UN Secretary-General’s Special Representative for Disaster Risk Reduction, Ms Mami Mizutori.

ARISE is the Private Sector Alliance For Disaster Resilient Communities supported by the UN Office for Disaster Risk Reduction. With India, there are a total of 17 ARISE national networks around the world. At the international level, over 140 companies representing the worlds of finance and industry are members.

CAT bonds can bridge the protection gap

ORIGINAL PUBLICATION HERE

As China grapples with the twin issues of increasing natural hazards and low insurance penetration, the economic progress it achieves tends to be annihilated. Catastrophe bonds can be a viable solution to this problem. Asia Insurance Review spoke with two insurance-linked securities experts to discuss the feasibility of CAT bonds as a risk transfer mechanism in China.

China has always been exposed to natural disasters. Typhoons, earthquakes, tsunamis, floods, landslides and wildfires have occurred throughout Chinese history. Some of these events have been the most destructive, particularly in terms of fatalities.

In recent years the impact of these perils has grown and some of them are becoming even more frequent and severe. Exposure to risk in China is changing.

Singapore’s first ILS transaction paves the way to be Asian hub

ORIGINAL PUBLICATION HERE

Singapore’s first insurance-linked securities transaction (ILS) has been finalised, according to law firm Rajah & Tann Singapore which acted as Singapore counsel to the transaction. The ILS comprises a catastrophe bond sponsored by Insurance Australia Group.

The bond is the first Australian dollar-denominated catastrophe bond in the global market and a A$75m ($54m) Series 2019-1 Class A Principal At-Risk Variable Rate Notes due 17 January 2022. The bond’s issuer, Orchard ILS, is the first special purpose reinsurance vehicle (SPRV) licensed by the Monetary Authority of Singapore (MAS).

Committee recommends disaster insurance in Nat CAT regions

ORIGINAL PUBLICATION HERE

A Parliamentary panel has proposed comprehensive insurance coverage for all properties located in disaster prone areas.

The Standing Committee on Finance noted that India has become more vulnerable in recent years to floods, droughts, cyclones, earthquakes, landslides, avalanches, etc, due to factors such as climate change, deforestation, and encroachments, etc, reported The Times of India. Out of 36 states and union territories, 27 are disaster-prone.

The panel studied recent devastating cyclones, floods and landslides in Odisha, Andhra Pradesh, Tamil Nadu, Karnataka and Kerala and the financial constraints faced by the affected states in meeting relief, rehabilitation and reconstruction expenditure.

Страховые Ценные Бумаги обладают огромным потенциалом в рамках инициативы “Один пояс, один путь” (ОПОП)

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ. Версия в PDF ЗДЕСЬ

При ожидаемой стоимости в триллионы долларов и планах по развитию в 68 странах на 3-х континентах, инициатива «Один пояс, Один путь», естественным образом привлекает внимание всех участвующих сторон, как в государственном, так и частном секторах. Asia Insurance Review побеседовал о способах трансфера рисков в данном проекте с Кириллом Саврасовым, Главным Исполнительным Директором специализированной Бермудской компании Phoenix CRetro, фокусирующейся на развитии Страховых Ценных бумаг в регионе ECIS (Западные Балканы, Южный Кавказ, Восточная Европа, Центральная Азия и Турция).

Китайская инициатива «Один пояс, Один путь», является одним из крупнейших инфраструктурных проектов в современной истории человечества. По словам Кирилла Саврасова, руководителя Phoenix CRetro: “В силу масштабности и географического разнообразия, проекты имеющие отношение к ОПОП, безусловно, сталкиваются с многочисленными вызовами и рисками, и для их основоположников и для участников»

Текущие оценки по претворению проекта в жизнь варьируются от 900 млрд. до нескольких триллионов долларов, при основой финансовой нагрузке и работами, осуществляемыми государственными предприятиями.