Страховые Ценные Бумаги: акцент на катастрофических рисках

ПЕРЕВОД ОРИГИНАЛЬНОЙ СТАТЬИ

Страховые ценные бумаги (ILS) – класс активов, связанных с катастрофическими событиями. Они обеспечивают элемент диверсификации для инвестиционных портфелей. Проще: обвал рынка инвестиций никак не связан с природной катастрофой.

Ключевые моменты

  • Страховые ценные бумаги могут быть привлекательной инвестицией, поскольку не связаны с другими классами активов;
  • Недавние ураганы в США увеличили мировой фокус на ILS;
  • В некоторых странах вопросы макроэкономической защиты зависят от уровня охвата страхованием (т.н. страхового проникновения);
  • Нет препятствий по которым ILS не могут предоставлять защиту не только гражданам и организациям, но и правительствам в целом;

Insurance-linked securities: Embracing catastrophic risks

ORIGINAL PUBLICATION HERE, НА РУССКОМ ЗДЕСЬ

Insurance-linked securities (ILS) are an asset class based upon insurance events. They provide an element of diversity to portfolios. Put simply, a market collapse is unlikely to be correlated to a natural disaster.

Key points

  • Insurance-linked securities can be an attractive investment as they are uncorrelated with other assets
  • Recent hurricanes in the US have increased the focus on ILS
  • In some jurisdictions, insurance-based solutions are dependent on insurance penetration
  • There is no reason why ILS cannot protect governments as well as companies and individuals

巨灾债券是缩小保障缺口的关键

2017年10月25日 Intelligent Insurer 原始采访译文。 PDF版本在这里

承保透明且容易理解的的巨灾债券(包括使用指数触发的债券)可能成为新兴经济体的一种最有效的风险转移工具,并在宏观层面上解决保障缺口的问题。Phoenix CRetro 首席执行官基里尔·萨夫拉索夫 (Kirill Savrassov),百慕大ILS领域专家,今日巴登巴登栏目对其进行了采访。

萨夫拉索夫认为,对于面临多种灾害威胁和处在历史和地理上的高峰带的大国而言,那些突如其来的破坏性的打击,可能对整体经济发展产生非常不利影响。“我们承认,当地市场发展的速度仍然很慢。经过25年的自由发展,整个中欧和东欧地区的保险市场平均普及率只有2.5%,而前苏联国家地区的数字要低得多,” 萨夫拉索夫提到。他认为ILS机制不仅可以为各国政府提供可靠的保护,获得更快地恢复灾后财务保障,而且有助于解决普及率低和整体未参保的问题。

Катастрофические облигации – ключ к решению проблемы недострахования

ПЕРЕВОД ОРИГИНАЛЬНОЙ ПУБЛИКАЦИИ, ДОСТУПНОЙ ЗДЕСЬ

Спонсирование выпусков прозрачных и понятных катастрофических облигаций, включая использующие параметрические триггеры, может стать одним из наиболее эффективных инструментов трансфера рисков для развивающихся стран, сталкивающихся с проблемой «разрыва в защите» на макроуровне. Сказал сегодня журналу Баден-Баден Кирилл Саврасов, генеральный директор Phoenix CRetro, нишевого Бермудского специалиста в ILS.

Саврасов считает, что это особенно важно для больших стран, подверженных различным рискам природных катастроф, а также тех, кто исторически и географически расположен в «пиковых зонах» и может столкнуться с внезапным, разрушительным ударом стихии, негативно влияющим на общее развитии экономики.

Cat bonds key to closing protection gap

ORIGINAL PUBLICATION HERE and at Baden-Baden 2017 dailies HERE

Sponsoring transparent and understandable cat bonds—including bonds that use parametric triggers—could become one of the most effective risk transfer instruments for emerging economies to resolve the developing issue of the protection gap at the macro level, Kirill Savrassov, CEO of Phoenix CRetro, a niche Bermudian ILS specialist, told Baden-Baden Today.

Savrassov believes this has become especially important for large countries with various types of event exposures, and those which are historically and geographically positioned in ‘peak zones’, and could face a sudden, devastating hit that could adversely affect overall economy development.

“We have to admit that the speed of local market development remains extremely slow in terms of penetration. For example, 25 years of insurance market free development brought an average of only 2.5 percent penetration across the entire Central and Eastern European (CEE) region, with much lower figures for former Soviet states,” he said.

Инвестирование в катастрофические облигации: это работа со штормами

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Страховые ценные бумаги (ILS) – относительно новый, быстро развивающийся класс активов. Прежде всего, ILS являются механизмом, с помощью которого страховщики и перестраховщики защищают себя от крупных событий и классом активов, предоставляющим инвесторам диверсификацию рисков, существующих в другие видах инвестиций на фоне привлекательной нормы доходности. Риски ILS не связаны с ситуациями на финансовых и прочих рынках капитала, и поэтому вложения в страховые ценные бумаги обеспечивают надёжное хеджирование классических инвестиционных рисков.

ILS возникли после урагана «Эндрю» в 1992 году, когда страховщикам и перестраховщикам потребовалась защита своего капитала от риска накопления убытков при серьезной природной катастрофе. Однако, обычным явлением использование продуктов ILS стало только в 2005 году после урагана «Катрина». Мало того, что Катрина оказалась самым большим страховым убытком, но и время его наступления незадолго до глобального финансового кризиса в 2008 года, сыграло стимулирующую роль в ILS.

GTNews: Investing in cat bonds: it’s going down a storm

ORIGINAL PUBLICATION HERE

Insurance Linked Securities (ILS) are a relatively new asset class which is developing quickly. ILS is a mechanism by which insurers and reinsurers protect themselves against major events and an asset class which provides investors with, not only a good rate of return, but also diversity from risks that affect other forms of investment. ILS risk is not correlated to the financial markets and therefore ILS provides a hedge against more usual investment risk.

ILS came into being after Hurricane Andrew in 1992 when insurers and reinsurers required capital protection against the risk of accumulation of losses arising out of a major natural catastrophe. It was not until Hurricane Katrina, however, in 2005, that the use of ILS products became commonplace. Not only was Katrina the largest insurance loss that had occurred, but its timing, shortly before the global financial crisis in 2008, proved opportune.

Россия созрела для решений в области катастрофических облигаций

ПЕРЕВОД ОРИГИНАЛЬНОЙ ПУБЛИКАЦИИ

Reinsurance magazine поговорил с Кириллом Саврасовым – Председателем правления и главным исполнительным директором PhoenixCRetro о потенциале использования инновационных инструментов трансфера риска для стимулирования бóльшего охвата {страховой} защитой Российского рынка.

По вашему мнению, почему России выгодно использование катастрофических облигаций и какие компании или организации получат плюс от подобного решения по своим рискам?

При рассмотрении потенциала Российской Федерации на рынке ILS (Страховых Ценных Бумаг) есть несколько достаточно уникальных факторов.