Почему cat bonds не работают в России – Правила игры

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

В практике ряда западных юрисдикций страховые суммы, в том числе и полученные в результате погашения «катастрофических» облигаций, направляются напрямую на восстановление разрушенной катастрофой инфраструктуры. В России же действует закон «О защите населения и территорий от чрезвычайных ситуаций природного и техногенного характера». В соответствии с ним гражданам, пострадавшим от катастроф, гарантируется защита жизни, здоровья и личного имущества со стороны государства, отмечает партнер компании НАФКО Павел Иккерт.

Катастрофы выводят на фондовый рынок

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Страховые риски предложено превратить в облигации

Российская национальная перестраховочная компания (РНПК) обратилась на Московскую биржу с инициативой создания нового долгового инструмента — «катастрофических» облигаций. Рынок таких облигаций (cat bonds), привязанных к рискам реализации событий, которые приносят значительный ущерб, очень развит на Западе, в особенности в США. Однако эксперты полагают, что российский рынок для такого инструмента еще не созрел: у институциональных клиентов нет опыта оценки рисков таких бумаг, а предлагаемая премия по доходности не очень привлекательна.

На Московской бирже предложили выпустить катастрофические облигации

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

За вывод на Московскую биржу нового инструмента выступила Российская национальная перестраховочная компания. По словам ее главы, такие бумаги могли бы стать альтернативой дальнейшему перестрахованию.

Полностью принадлежащая ЦБ Российская национальная перестраховочная компания (РНПК) ведет с Московской биржей переговоры о создании нового финансового инструмента — так называемых облигаций катастроф (сatastrophe bonds, cat bonds), сообщает ТАСС. На мировых финансовых рынках такие бумаги, покупатели которых в обычных условиях получают повышенный доход, но лишаются дохода вообще в ситуациях с катастрофическими последствиями, весьма популярны (их объем оценивается примерно в $100 млрд). В России они пока не используются.

В России предложили ввести катастрофические бонды

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Президент компании Николай Галушин отметил, что такие бонды, как перестрахование, срабатывают, если происходит катастрофическое событие.

МОСКВА, 9 апреля. /ТАСС/. Российская национальная перестраховочная компания (РНПК, “дочка” ЦБ) обсуждает с Московской биржей создание нового финансового инструмента – катастрофических облигаций, привязанных к рискам катастрофических событий. Об этом сообщил журналистам президент РНПК Николай Галушин.

“Когда страховщики заключают договор перестрахования, они размещают свой риск на рынке перестрахования. Тот же самый риск размещается на рынке капитала, но не как риск в перестрахование, а как размещение катастрофических бондов, которые обеспечивают определенную доходность, как облигации, плюс еще плата за сам катастрофический риск. Поэтому они чуть дороже, чем корпоративные облигации”, – объяснил он суть инструмента.

Страховые Ценные Бумаги обладают огромным потенциалом в рамках инициативы “Один пояс, один путь” (ОПОП)

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ. Версия в PDF ЗДЕСЬ

При ожидаемой стоимости в триллионы долларов и планах по развитию в 68 странах на 3-х континентах, инициатива «Один пояс, Один путь», естественным образом привлекает внимание всех участвующих сторон, как в государственном, так и частном секторах. Asia Insurance Review побеседовал о способах трансфера рисков в данном проекте с Кириллом Саврасовым, Главным Исполнительным Директором специализированной Бермудской компании Phoenix CRetro, фокусирующейся на развитии Страховых Ценных бумаг в регионе ECIS (Западные Балканы, Южный Кавказ, Восточная Европа, Центральная Азия и Турция).

Китайская инициатива «Один пояс, Один путь», является одним из крупнейших инфраструктурных проектов в современной истории человечества. По словам Кирилла Саврасова, руководителя Phoenix CRetro: “В силу масштабности и географического разнообразия, проекты имеющие отношение к ОПОП, безусловно, сталкиваются с многочисленными вызовами и рисками, и для их основоположников и для участников»

Текущие оценки по претворению проекта в жизнь варьируются от 900 млрд. до нескольких триллионов долларов, при основой финансовой нагрузке и работами, осуществляемыми государственными предприятиями.

Катастрофические облигации могут усилить экономическую стабильность стран региона ECIS: ПРООН

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬUNDP logo

По мнению отраслевых экспертов, для стран региона ECIS (Юго-восточная Европа, Центральная Азия, Южный Кавказ, Содружество Независимых Государств и Турция) катастрофические облигации могут снять риски с государственных бюджетов и усилить макроэкономическую стабильность, обеспечивая при этом доступ к быстрому финансированию для восстановления {после стихийных бедствий}. Однако,в регионе необходимо лучшее понимание этого класса активов.

Страны Европы и Содружества Независимых Государств подвержены широкому спектру стихийных бедствий, которые постоянно расширяются, увеличиваясь, как по частоте, так и по степени тяжести {последствий} в связи с изменениями климата.

Параметрические катастрофические облигации лучший вариант

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Параметрические катастрофические облигации могут помочь странам Юго-восточной Европы, Центральной Азии, Кавказа, Содружества Независимых Государств и Турции (ECIS) справится с недострахованностью катастрофических рисков, сказал Baden-Baden Today Кирилл Саврасов, CEO Phoenix CRetro, Бермудской компании, специализирующейся в Страховых Ценных Бумагах (ILS) .

“С низким охватом страхованием (менее 2%), перестраховочным протекционизмом и растущими последствиями изменения климата, странам ECIS действительно необходимо обратить внимание на трансфер риска стихийных бедствий с использованием всех доступных альтернативных инструментов, и однозначно, рынку Страховых Ценных Бумаг здесь есть что предложить,» говорит Саврасов.

Мульти-катастрофические облигации способны удовлетворить спрос региона ECIS (Западные Балканы, Южный Кавказ, Восточная Европа, Центральная Азия и Турция)

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Мульти-катастрофические облигации или другие решения из области Страховых Ценных Бумаг (ILS) являются наиболее действенным решением для финансирования последствий стихийных бедствий в Восточной Европе и СНГ, при этом Бермуды могли бы сыграть большую роль в их внедрении и развитии, говорит Кирилл Саврасов, Главный исполнительный директор Phoenix CRetro Reinsurance, расположенной на Бермудах.

Цена природных катастроф измеряется не только унесенными жизнями и причиненными увечьями, но и долгосрочным экономическим воздействием как на выживших, так на целые страны. Природные катастрофы не просто уничтожают жилища и посевы, но и совокупно могут «украсть» годы экономического роста.

ПРООН оценивает катастрофические облигации, как решение по трансферу рисков для региона ECIS

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Программа Развития Организации Объединенных Наций (ПРООН) оценивает использование катастрофических облигаций, как часть решений по трансферу риска стихийных бедствий для региона Европы и Содружества Независимых Государств (ECIS).

Для выявления возможных макроэкономических решений по минимизации затрат от убытков привлечены влиятельные стороны с фокусом на страны ECIS (Центральная Азия, Южный Кавказ, Восточная и Юго-восточная Европа, а также Турция), где недострахованные природные катастрофы являются серьезным бременем для правительств, общества и налогоплательщиков.

Между 2005 и 2014 годами регион Восточной Европы и СНГ пережил 314 природных бедствий, повлекших гибель более чем 60,000 людей с 11 миллионами пострадавших.

«Катастрофические» облигации бьют рекорды

ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Мировой рынок «облигаций катастроф» вырос до $30 млрд в первом полугодии 2018 г. – рекордного объема, по подсчетам компании Aon Securities.

«Облигации катастроф» можно назвать страховкой при страховке. Их эмитенты выпускают на рынок, привлекая инвесторов намного более высокой доходностью по сравнению со среднерыночной. Однако при наступлении оговорённого при выпуске события, будь то стихийное бедствие, эпидемия, теракт, выплаты по облигациям уменьшаются, прекращаются или откладываются. Таким образом, эмитенты, прежде всего страховые компании, пополняют свои ресурсы на случай «катастрофических» (в прямом и переносном смысле) выплат. Эти ценные бумаги могут перестраховываться в других компаниях, что уменьшает риски по ним.